Quỹ đại chúng có những hạn chế gì

Quỹ đại chúng (public fund / open‐ended fund hoặc quỹ đầu tư đại chúng nói chung) là loại quỹ huy động vốn rộng rãi từ nhiều nhà đầu tư. Bên cạnh ưu điểm về tính minh bạch và khả năng tiếp cận, quỹ đại chúng cũng có một số hạn chế:

1. Bị ràng buộc bởi quy định chặt chẽ

• Quỹ đại chúng phải tuân thủ nhiều yêu cầu pháp lý về báo cáo, phân bổ tài sản, tỷ lệ đầu tư…
  → Điều này làm giảm tính linh hoạt của quỹ trong việc ra quyết định đầu tư.

2. Ít linh hoạt hơn so với quỹ đầu tư riêng lẻ (quỹ thành viên)

• Do phải đảm bảo thanh khoản để đáp ứng nhu cầu mua/bán chứng chỉ quỹ của nhà đầu tư đại chúng, quỹ thường phải giữ một phần tài sản ở dạng thanh khoản cao.
  → Dẫn đến giảm khả năng đầu tư vào tài sản dài hạn, rủi ro cao nhưng lợi nhuận cao.

3. Hiệu suất có thể bị hạn chế

• Quỹ đại chúng thường hướng đến mức độ rủi ro thấp – trung bình và phải tuân thủ chiến lược minh bạch.
  → Điều này có thể khiến quỹ khó đạt mức lợi nhuận cao như quỹ phòng hộ (hedge fund) hoặc quỹ thành viên.

4. Phí quản lý có thể cao

• Mặc dù minh bạch, nhưng nhiều quỹ đại chúng thu phí quản lý thường niên và đôi khi có thêm các loại phí khác (phí mua, phí bán…).
  → Tích lũy lâu dài có thể làm giảm lợi nhuận của nhà đầu tư.

5. Bị ảnh hưởng bởi tâm lý đám đông

• Khi thị trường biến động mạnh, nhà đầu tư có thể rút vốn hàng loạt.
  → Quỹ buộc phải bán tài sản ở thời điểm không thuận lợi để đáp ứng rút vốn, gây thiệt hại cho những người còn lại.

6. Không kiểm soát được chiến lược đầu tư

• Nhà đầu tư không được can thiệp vào danh mục; mọi quyết định do công ty quản lý quỹ đưa ra.
  → Ít phù hợp với những người muốn tự lựa chọn tài sản.